Шолу:Қаңтар мен маусым айларында темір рудасының, кокстелетін көмірдің, дайындаманың, болаттың, болат құбырдың және басқа да сусымалы тауарлардың бағасы айтарлықтай өзгерді. Түрлі еркін және сарабдал ақша-несие саясаты биылғы жылы ішкі экономикалық жұмыстың жалпы жақсаруына ықпал еткенімен, құрылыс индустриясы биыл баяу қалпына келді. Бұған қоса, сыртқы орта әлі де күрделі және қатал, ірі экономикалардағы саясаттан бас тартудың әсер ету әсері күшейді және ішкі сұранысты босатуда көптеген шектеулер бар. Биылғы жылы болат сорттарының жалпы сұраныс пен ұсыныс қатынасы негізінен «күшті күту және әлсіз шындық» үлгісінде. Құрылыс индустриясындағы дәнекерленген құбырлардың маңызды түрі ретінде бұл құжат Қытайдағы соңғы айлардағы дәнекерленген құбырлардың жұмысын қысқаша талдайды.
Ⅰ. Дәнекерленген құбырлардың бағасы жыл сайын күрт төмендеді
Соңғы төрт жылдағы ұлттық дәнекерленген құбыр бағасына қарағанда, 2023 жылдың басындағы дәнекерленген құбыр бағасының бастапқы нүктесі өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда төмен екені анық. 2023 жылдың 2 қаңтарында дәнекерленген құбырлардың ұлттық орташа бағасы 4492 юань/тонна болды, бұл өткен жылмен салыстырғанда 677 юань/тоннаға төмендеді; 2023 жылдың 7 маусымындағы жағдай бойынша дәнекерленген құбырлардың орташа бағасы 2023 жылы 4153 юань/тонна болып, өткен жылмен салыстырғанда 1059 юань/тоннаға немесе 20,32%-ға төмендеді.
2021 жылдан бастап шикізат бағасы жоғары деңгейде жүруін жалғастырды, ірі экономикалардағы PPI рекордтық деңгейге жетті, ал жоғары ағынды өнімдердің жоғары бағалары орта және төменгі ағысына берілуін жалғастырды. 2022 жылдың маусымынан бастап дайын өнімге деген тұрақты төмен сұраныс жағдайында отандық және шетелдегі шикізат бағасы күрт төмендеді, ал болат құбырлардың орташа бағасы да айтарлықтай төмендей бастады. Шикізат бағасының тез құлдырауының бірнеше толқынынан кейін дәнекерленген құбырлардың бағасы биылғы жылы өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда айтарлықтай төмен. Бірінші тоқсанда, жақсы макро күту жағдайында, төмен сұраныс шекті жақсарды және ұлттық дәнекерленген құбыр бағасы сәл көтерілді. Дегенмен, дәстүрлі шарықтау маусымындағы сұраныстың сәтсіздігімен шикізат пен дайын өнімнің бағасы төмендей бастады, бірақ бағаның төмендеуі нақты сұранысты арттырмады. Маусым айында дәнекерленген құбырдың ұлттық бағасы соңғы жылдары төмен деңгейде болды.
Ⅱ. Дәнекерленген құбырлардың ұлттық әлеуметтік инвентаризациясы жылмен салыстырғанда төмен
Соңғы екі жылдағы дәнекерленген құбыр бағасының үлкен ауытқуы мен жылдам өзгеруі әсерінен көптеген трейдерлер биылғы жылы басқарудың тұрақты әдістерін таңдады. Тауарлы-материалдық қорлардың артта қалуынан туындайтын қысымды азайту үшін қорлар негізінен орташа және төмен деңгейде ұсталды. Наурызда дәнекерленген құбырлардың бағасы құбылып, құлдырағаннан кейін Қытайда дәнекерленген құбырлардың әлеуметтік қоры тез төмендеді. 2 маусымдағы жағдай бойынша дәнекерленген құбырлардың ұлттық әлеуметтік инвентаризациясы 820 400 тоннаны құрап, бір айға қарағанда 0,47% өсті және бір жылмен салыстырғанда 10,61% төмендеді, бұл соңғы үш жылда төменгі түгендеу деңгейіне жетті. Жақында трейдерлердің көпшілігінде инвентарлық қысым аз.
2-сурет: Дәнекерленген құбырлардың әлеуметтік инвентаризациясы (бірлік: 10 000 тонна)
Ⅲ.Дәнекерленген құбырдың пайдасы соңғы үш жылда төмен деңгейде
Дәнекерленген құбыр өнеркәсібінің пайда маржасы тұрғысынан дәнекерленген құбыр өнеркәсібінің пайдасы биылғы жылы айтарлықтай өзгереді, оны келесі кезеңдерге бөлуге болады. 2023 жылдың 10 мамырындағы жағдай бойынша, дәнекерленген құбыр өнеркәсібінің қаңтар-наурыз аралығындағы орташа тәуліктік пайдасы 105 юань/тонна болып, бір жылмен салыстырғанда 39 юань/тоннаға азайды; Қаңтар-наурыз айларында мырышталған құбырлардың орташа тәуліктік салалық пайдасы 157 юань/тонна болды, бұл өткен жылмен салыстырғанда 28 юань/тоннаға өсті; Сәуір-мамыр айларында дәнекерленген құбырдың орташа тәуліктік салалық пайдасы – 82 юань/тонна болды, бұл өткен жылмен салыстырғанда 126 юань/тоннаға төмендеді; Сәуірден мамырға дейін мырышталған құбырлардың орташа тәуліктік салалық пайдасы - 20 юань/тонна болды, бір жылмен салыстырғанда 44 юань/тоннаға төмендеді; Қазіргі уақытта дәнекерленген құбыр өнеркәсібінің пайдасы соңғы үш жылда төмен деңгейде.
Жыл басынан бері еліміздің барлық аймақтары экономиканы «жақсы бастауға» көмектесетін ірі жобалардың құрылысын белсенді түрде жеделдете бастады. Бірінші тоқсанда індеттің алдын алу және оған қарсы күрестің аяқталуымен нарықтың күтуі жақсарып, шикізат пен дайын өнімдердің бағасы тұрақты болды. «Қатты үміттерге» негізделген дәнекерленген құбырлар мен мырышталған құбырлар зауыттары бағаны қолдауға дайын болды, ал өсім жолақты болаттан жоғары болды және пайда қолайлы болды. Алайда наурыз айының соңына қарай күтілетін сұраныс босатылған жоқ. Ыстық сейіліп, халықаралық қаржының жағымсыз жаңалықтары қаптаған сайын, күшті күту шындыққа оралып, құбыр зауыттары мен трейдерлердің бағасы қысымға ұшырай бастайды. Маусым айында дәнекерленген құбыр өнеркәсібінің кірісі соңғы үш жылда төмен деңгейде болды және күрт құлдырауды жалғастыру мүмкіндігі төмен деп күтілуде.
3-сурет: Дәнекерленген құбырлардың әлеуметтік инвентаризациясы (бірлік: 10 000 тонна)
4-сурет: Соңғы жылдардағы мырышталған құбырдың пайдасының өзгеруі (бірлік: юань/тонна)
Деректер көзі: Steel Union деректері
IV. Дәнекерленген құбырларды шығаратын кәсіпорындардың өнімі мен түгендеу
Дәнекерленген құбыр өндірушілердің шығарған өнімі мен түгендеуіне қарағанда, ағымдағы жылдың қаңтар-мамыр айлары аралығында құбыр зауытының жалпы өнімі өткен жылмен салыстырғанда айтарлықтай төмендеп, қуатты пайдалану көрсеткіші 60,2% деңгейінде қалды. Жылдан-жылға төмен қуатты пайдалану қарқыны кезінде құбыр зауытының қорлары өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда әрқашан жоғары болды. 2023 жылғы 2 маусымдағы жағдай бойынша біздің желіміздегі дәнекерленген құбырларды өндіруші 29 өндірушінің бақылау статистикасы бойынша, қаңтар-мамыр айларында дәнекерленген құбырлардың жалпы өнімі 7,64 млн тоннаны құрады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 582,200 тоннаға немесе 7,08%-ға азайды. Қазіргі уақытта дәнекерленген құбырлар зауытының қоры 81,51 тоннаны құрап, бір жылмен салыстырғанда 34,9 мың тоннаға азайды.
Соңғы екі жылда жаһандық экономикалық құлдырау қысымы, ішкі сұраныстың қысқаруы және басқа да көптеген аспектілердің әсерінен отандық магистральдық құбыр зауыттарының дәнекерленген құбырларының жалпы өнімі төмен деңгейде сақталды. Жаңа жылдың басында бағаның ауытқуынан болатын тәуекелдерді болдырмау үшін дәнекерленген құбыр өндірушілердің жалпы қуатты пайдалану көрсеткіші қаңтардан мамырға дейін төмен деңгейде болды. Құбыр зауытының өнімі ақпан айында құбыр зауытының кірісінің артуымен, тіпті өткен жылдың сәйкес кезеңінен асып түсуімен анық өсе бастағанымен, құбыр зауытының өнімі наурыз айының соңында құбыр зауытының кірісі тез төмендеген кезде тез төмендей бастады. Қазіргі уақытта дәнекерленген құбырлардың сұраныс пен ұсыныс логикасы әлі де сұраныс пен ұсыныстың әлсіз үлгісінде.
5-сурет: 29 отандық магистральдық құбыр зауытының дәнекерленген құбыр шығарылымының өзгеруі (бірлік: 10 000 тонна)
Деректер көзі: Steel Union деректері
6-сурет: 29 негізгі құбыр зауытының дайын өнім қорындағы өзгерістер (бірлік: 10 000 тонна)
Деректер көзі: Steel Union деректері
V. Дәнекерленген құбырдың төменгі ағысының жағдайы
Жылжымайтын мүлік нарығы тұрғысынан қарағанда, жылжымайтын мүлік нарығы соңғы жылдары құлдырап, тұрғын үйге сұраныс жеткіліксіз болды. Қаңтардан сәуірге дейін ұлттық жылжымайтын мүлікті дамытуға салынған инвестиция 3 551,4 миллиард юань болып, өткен жылдың осы кезеңімен салыстырғанда 6,2%-ға азайды; Оның ішінде тұрғын үй инвестициясы 4,9%-ға азайып, 2707,2 млрд юань болды. Соңғы екі жылда әртүрлі елді мекендер жылжымайтын мүлік нарығын қалпына келтіруге көмектесетін түрлі саясаттарды дәйекті түрде шығарды, мысалы, несиелік қатынасты, провизия қорының көлемін және үй сатып алу біліктілігін жеңілдету. Бірінші тоқсанның соңына қарай 96 қала бірінші тұрғын үй несиесі бойынша пайыздық мөлшерлеменің төменгі шегін жеңілдету шарттарын орындады, олардың ішінде 83 қала бірінші тұрғын үй несиесі пайызының төменгі шегін төмендетті және 12 қала бірінші тұрғын үй несиесі пайызының төменгі шегін тікелей жойды. Бірінші мамырдан кейін көптеген жерлерде провизиялар қорының несиелік саясатын түзетуді жалғастыруда. Биылғы жылы орталық банктің жылжымайтын мүлік нарығындағы саясатының негізгі реңі «суықты да, ыстықты да басқару» болып табылады, бұл жылжымайтын мүлік нарығында үлкен қиындықтарға тап болған қалаларды саясат құралдарын толық пайдалану үшін қолдап қана қоймайды, сонымен қатар тұрғын үй бағасы көтерілген қалаларды қолдау саясатынан дер кезінде бас тартуды талап етеді. Түрлі саясаттарды іске асыру кезінде жылжымайтын мүлік нарығын қалпына келтірудің жалпы үрдісі биылғы жылы өзгеріссіз қалады, бірақ жалпы қалпына келтіру қарқыны баяу болады деп күтілуде.
Инфрақұрылымдық инвестициялардың өсу қарқынына сүйенсек, Ұлттық статистикалық бюро жариялаған мәліметтерге сәйкес, қаңтар-сәуір аралығында ұлттық инфрақұрылымға инвестиция (электр, жылу, газ және су өндіру және жабдықтау салаларын қоспағанда) бір жылмен салыстырғанда 8,5%-ға өсті. Оның ішінде теміржол көлігіне инвестиция 14,0%-ға, су шаруашылығын басқаруға 10,7%-ға, автомобиль көлігіне 5,8%-ға және коммуналдық шаруашылықты басқаруға 4,7%-ға өсті. Қарсы циклдік реттеу мен бақылау саясатының артық салмағы жағдайында инфрақұрылымдық құрылыс қолдаушы рөл атқарады деп күтілуде.
Сәуір айында өңдеу өнеркәсібінің сатып алу менеджерлерінің индексі (PMI) 49,2% болды, бұл өткен аймен салыстырғанда 2,7 пайыздық тармаққа төмендеп, критикалық нүктеден төмен болды және өңдеу өнеркәсібінің өркендеу деңгейі ақпан айынан бері алғаш рет қысқарту диапазонына түсті. Салалар бойынша құрылыс индустриясының іскерлік белсенділік индексі өткен аймен салыстырғанда 1,7 пайыздық тармаққа төмендеп, 63,9%-ды құрады. Өңдеу өнеркәсібіндегі өндіріс пен сұраныс индексі негізінен нарық сұранысының жеткіліксіздігінен төмендеді. Сәуірде құрылыс индустриясының іскерлік белсенділік индексі өткен аймен салыстырғанда аздап төмендегенімен, құрылыс индустриясының PMI үш ай қатарынан 60%-дан жоғары болды, бұл әлі де жоғары өркендеу деңгейін сақтап қалды. Құрылыс индустриясы жақсарады деп күтілуде, бірақ саладағы өндіріс пен сұранысты қалпына келтіру әлі де біртіндеп қалпына келтіруді қажет етеді.
VI. Нарықтың болжамы
Құны: Маусым айында кокс бағасының өсуінің оныншы раундымен нарықтық көңіл-күй одан әрі суыды. Қазіргі уақытта кокс пен темір рудасының негіздерінің жалпы өнімділігі әлі де күшті ұсыныс пен әлсіз ұсыныс жағдайында, ал болат фабрикалары болашақ сұранысқа нашар үмітпен қарайды, сондықтан қысқа мерзімді перспективада өндірісті қалпына келтіру негізгі ағымға айналмайды және бұрынғысынша шикізатқа қысым көрсетіледі. Мамырдың аяғынан маусымның басына дейін оңтүстікте ауа температурасы жоғары. Тұрғын үйлердің электр энергиясына сұранысының артуы және электр станцияларының көмірді жазға дайындау үшін суперпозициясы кезінде көмір сұранысының бұрылу нүктесі болады, бірақ бұл темір рудасының бағасының төмендеуіне әкеледі. Қысқа мерзімді перспективада шығындарды қолдаудың әлсіреуімен жолақты болат бағасы әлсіреуді жалғастыруы мүмкін.
Жабдықтау жағдайы: Маусым айының басында дәнекерленген құбырлар шығаратын кәсіпорындардың жұмыс қарқыны өткен жылмен салыстырғанда айтарлықтай төмендеді, ал құбыр зауыттарының қорлары төмендеуді жалғастырды. Жақын арада құбыр зауытының инвентарлық қысымы үлкен емес, құбыр зауытының пайдасы жөнделгеннен кейін құбыр зауытының өнімі артатыны анық.
Сұраныс: Пилоттық жобаны тереңдету және қайталанатын тәжірибені жинақтау және танымал ету негізінде Қытай қалалық инфрақұрылымның өмірлік қауіпсіздік жобасын жан-жақты түрде бастайды. Қала инфрақұрылымының жалпы шолуын жүргізу, жер асты және жер астын қамтитын қалалық инфрақұрылымның деректер базасын құру, қала инфрақұрылымының тәуекел көздері мен қауіп нүктелерін анықтау, қала қауіпсіздігі тәуекелдерінің тізбесін құру қажет. Қалалық инфрақұрылымның өмірлік желісі деп қалалық функциялардан және адамдардың өмірінен бөлінбейтін газ, көпірлер, сумен жабдықтау, су бұру, жылумен жабдықтау және коммуналдық туннель сияқты қалалық инфрақұрылым жатады. Адам ағзасының «жүйкелері» мен «қан тамырлары» сияқты, бұл қалалардың қауіпсіз жұмыс істеуінің кепілі.
VII. Түйіндеме
Тұтастай алғанда, бірінші тоқсанда жақсы макро күту жағдайында дәнекерленген құбырлардың бағасы аздап қолдау тапты. Сәуірден мамырға дейін көмір көмірі мен темір рудасының іргелі көрсеткіштері күшті және әлсіз болды, ал шығындарды қолдау әлсіреген. Инфрақұрылымға инвестиция құйылып жатқанымен, жылжымайтын мүлік саласындағы нарықты қалпына келтірудің жалпы үрдісі биылғы жылы өзгеріссіз қалды, бірақ жалпы қалпына келтіру жылдамдығы баяу. Қалалық инфрақұрылымның қауіпсіздікті қамтамасыз ету жобасының басталуымен жақын арада болат құбырларға сұраныс артуы мүмкін, бірақ сұраныс пен ұсыныс арасындағы тепе-теңдік әлі де біраз уақытты алады. ФРЖ жоғары пайыздық мөлшерлеме саясатымен бірге банк дағдарысы ашытуды жалғастыруда, ал жаһандық тәуекелдік сыйлықақысы күрт көтеріледі, бұл тауар нарықтарының құбылмалылығын күшейтеді және Қытай экспортына әсер етуі мүмкін. Тұтастай алғанда, ұлттық дәнекерленген құбыр бағасы бұрынғысынша төмендеуін тоқтатып, маусымнан шілдеге дейін тұрақтанады деп күтілуде.
Жіберу уақыты: 28 шілде 2023 ж